中国银河维持化工行业推荐评级MDI化肥

每经AI快讯，中国银河07月13日发布研报称：维持化工行业推荐评级。

原油：本周油价小幅下跌，预计未来窄幅震荡：截至7月9日，Brent和WTI油价分别达到75.55美元/桶、74.56美元/桶，较上周分别下跌0.81%、0.80%；就周均价而言，本周均价环比分别下跌0.48%、0.09%。年初以来，Brent和WTI油价上涨均超过45%。油价上涨符合我们年油价周期底部确认、年中枢向上的判断。总体来看，年原油供需将处在基本平衡或紧平衡状态，当前中油价水平有望延续，预计未来一段时间呈现窄幅震荡格局。

库存转化：本周正收益，年初至今正收益：依据我们搭建的模型计算，本周原油库存转化损益均值在元/吨，年初至今为元/吨；本周丙烷库存转化损益均值在元/吨，年初至今为元/吨。年初至今正收益主要系年初以来原油、丙烷价格整体上行影响。

价格涨跌幅：本周MDI、TDI价格涨幅较大：在我们重点跟踪的个产品中，与上周相比，共有79个产品实现上涨，占比约44%；32%产品价格持平、24%产品价格下跌。本周价格涨幅较大的产品有氯化铵、丁二烯、液氯、MMA、聚合MDI、TDI、1,4-丁二醇、LNG、碳酸二甲酯、原盐（海盐）等。价格跌幅较大的产品有醋酸、四氯乙烯、环氧乙烷、甲醛、醋酸乙烯、醋酐、燃料油、丙烷等。

价差涨跌幅：本周聚酯切片、锦纶切片价差涨幅较大：在我们重点跟踪的个产品价差中，与上周相比，共有71个价差实现上涨。本周价差涨幅较大聚酯切片（半光）价差（PTA）、锦纶切片价差（己内酰胺）、聚酯切片（有光）价差（PTA）、锦纶切片价差（苯）、苯酐价差（邻二甲苯）、三聚氰胺价差（尿素）、己内酰胺价差（苯）、尼龙6（注塑）价差（己内酰胺）、丁二烯价差（碳四）、粘胶短纤价差（溶解浆）等。价差跌幅较大的有环氧乙烷价差（乙烯）、环氧乙烷价差（甲醇）、顺丁橡胶价差（丁二烯）、PBT价差（PTA）、PMMA价差（MMA）、丁苯橡胶价差（丁二烯）、SBS价差（丁二烯）、四氯乙烯价差（电石）、醋酸乙烯价差（电石）等。

投资建议：本周主要有MDI、TDI、丙烯酸及酯等产品价格/价差上涨，化肥产业链、化纤产业链年初以来持续维持高景气，相关企业盈利有望显著改善，建议重点

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