浙江联盛化学股份有限公司拟在创业板上市上

中商情报网讯：浙江联盛化学股份有限公司是一家特种精细化工领域的高新技术企业，以医药中间体、农药中间体、电子化学品及化工溶剂为主的精细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易作为主营业务。

主要财务指标

浙江联盛化学股份有限公司资产总额和归属于母公司所有者净利润逐年增加，年度资产总额为41,.26万元，年度资产总额为49,.84万元，年资产总额为51,.91万元，年资产总额为57,.34万元；年归属于母公司所有者权益为17,.48万元，年归属于母公司所有者权益为22,.91万元，年归属于母公司所有者权益为25,.92万元，年归属于母公司所有者权益为29,.70万元。

主要财务指标表

资料来源：中商产业研究院整理

本次上市存在的风险

一、经营风险

（一）受疫情影响的宏观经济波动的风险

公司主要从事以医药中间体、农药中间体、电子化学品及化工溶剂为主的精细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易业务，产品主要应用于医药、农药、电子化学品和化妆品等诸多领域，受宏观经济形势影响较大。年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情爆发及后续“全球大流行”，全球宏观经济已面临较大的不确定性。尽管现阶段由于抗击疫情需要，各种抗菌类药物的需求大幅增加，直接带动中间体及原料药的需求，客户向公司采购量增加推动了公司年销售收入及净利润的提升，但若疫情影响无法在短期消除，境外物流障碍及全球经济衰退将会极大冲击境外成品药制造企业生存，影响终端市场需求，从而对公司业绩造成一定影响。

（二）产品价格下降的风险

年上半年新冠疫情爆发，新型冠状病毒相关抗菌类药物的原料在市场上需求很大，销售价格较高，发行人的产品主要面向医药中间体，主要产品ABL在市场上供不应求，ABL的销售价格年上半年呈逐渐上涨趋势，导致毛利率水平上升。当市场环境发生变化，如疫情影响消除，公司下游行业对公司主要产品需求降低，则存在产品价格下降，毛利率下降，经营业绩增长放缓或业绩下滑的风险。

（三）原料采购价格波动风险

公司生产所需的主要原材料包括BDO、醋酸乙酯、三氟乙酸乙酯、磷酸、甲苯、金属钠等，其价格受石油价格变化、国家产业政策、市场供需变化等多种因素的影响而波动。报告期内，直接材料占生产成本的比例平均在80%以上，如果未来原料价格出现大幅波动将增加公司控制生产成本的难度，直接影响公司的经营成果，为公司盈利能力的持续性和稳定性带来风险。

（四）安全生产风险

公司主要产品生产经营过程中涉及危险化学品及腐蚀性或有毒物质，具有危险性。公司历来高度重视生产安全管理，但不排除因生产过程管理控制不当、或其他不确定因素发生导致安全事故，给公司财产、员工人身安全和周边环境带来不利影响的风险。

（五）客户集中风险

公司的最终客户主要集中在国外，年度、年度、年度及年1-6月，公司向前五大客户的销售金额分别占营业收入的48.64%、49.12%、58.09%和54.10%，尤其是向拜耳集团及劳仑斯科研销售金额分别占当期营业收入的24.71%、37.01%、50.28%和44.73%。存在销售客户集中的风险，若主要客户需求下降，将直接影响公司的经营业绩。

二、技术风险

（一）研发能力不足的风险

化学品行业的一个重要特点是品种多、发展快，质量要求高，且随着国内经济的持续快速发展，对高品质、新型化学品的需求越来越多，系列产品配套和服务配套能力要求高，因而对公司研究开发能力，特别是研发速度和配套工艺开发能力的要求很高。如果未来公司的研发能力无法适应整个精细化工行业的发展趋势，或无法保持持续高效的研发创新水平，可能对公司的生产经营产生一定的影响。

三、内控风险

（一）实际控制人不当控制的风险

公司实际控制人为牟建宇、俞快及俞小欧，牟建宇与俞小欧系夫妻关系，俞快系牟建宇与俞小欧之女，牟建宇直接持有公司12.35%的股份，俞快直接持有公司11.11%的股份，同时牟建宇与俞快通过联盛集团间接持有公司70.37%的股权，通过台州高投间接持有联盛化学1.97%的股权，合计持有公司95.80%的股权。

公司控股股东、实际控制人可利用其控股地位，通过行使表决权的方式对公司的生产经营决策、人事安排等方面进行实质影响。如公司实际控制人不能合理决策，将会给公司生产经营带来一定不利影响。

四、财务风险

（一）应收账款风险

报告期内，随着公司业务规模的扩大和营业收入的持续增长，公司应收账款总体规模有所增长，年末、年末、年末及年6月末，公司应收账款账面价值分别为6,.83万元、8,.21万元、12,.91万元和14,.34万元，占公司营业收入的比例分别为15.30%、19.38%、23.31%和22.81%（年化）。

报告期内，账龄为一年以内的应收账款余额占当期应收账款余额比例分别为98.97%、94.16%、97.18%和99.23%，应收账款回收正常。发行人一直高度重视应收账款管理，规范对客户的信用管理，但随着公司经营规模扩大，应收账款余额相应增长，应收账款回收风险可能增加。

（二）国际贸易政策风险

报告期内，公司出口销售收入分别占营业收入的比重为45.48%、66.25%、68.78%和60.55%，境外客户主要集中在印度、韩国、日本、德国、瑞士和美国等多个国家和地区。上述国家和地区对于公司主要产品进口并未在贸易政策上采取加征关税、配额或其他限制性的政策，但若未来主要进口国或地区的贸易政策、政治经济环境等因素发生变化，将对公司的业务开拓和盈利能力增长造成不利影响。

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