指数醋酸乙酯利润转负下游第一大用户涂料用

慧正资讯，自下半年开始，国内醋酸乙酯价格开始进入震荡下跌通道，尤其进入四季度国内醋酸乙酯价格因缺少成本及供需面利好支撑，价格持续震荡下滑，11月醋酸乙酯市场价格一再刷新年内新低，截止至目前华东乙酯主流市场价格降至元/吨。

国内醋酸乙酯持续弱势下行主要受市场缺乏利好，需求相对弱势下叠加上游醋酸支撑力度不强。自10月份以来醋酸价格持续震荡下行，11月醋酸行业开工率持续高位，醋酸价格持续震荡下行至-元/吨。醋酸价格低位导致醋酸乙酯成本面支撑不足，醋酸乙酯利润持续跌至成本线后继续跌至负值。11月中旬醋酸乙酯利润尚且保持在为元/吨。时至月底华东醋酸乙酯利润跌至-85元/吨左右。

醋酸乙酯成本面提振有限，同时需求端疲态难改。我国醋酸乙酯下游应用市场中，涂料是最大需求领域，占比达到35%；其次是制药领域，需求占比为28%；粘合剂领域排名第三，需求占比为21%；油墨领域排名第四，需求占比为10%；包括食品、电子在内的其他领域需求占比为6%。自疫情以来，油墨包装和胶黏剂行业企业影响较大，导致不少终端工厂产品难以消化，醋酸乙酯刚需受到较大冲击。

今年国庆假期国内醋酸乙酯市场短暂出现集中补货现象，但采买并未如往年情绪高涨，受疫情影响对需求及物流均造成一定影响，进入11月份随着需求淡季到来，下游需求更显低迷，下游市场对原料维持刚需。而醋酸乙酯价格的一再下行使终端用户对后市多持看空态度，补货积极性不高。国内醋酸乙酯行业开工率持续走高。11月国内醋酸乙酯装置开工率55%，月内山东主力工厂醋酸乙酯装置因停电短暂停车，河北乙酯、泰兴金江、珠海谦信装置均有提负操作，随着开工率的走高，市场供应量充裕，截止至11月国内醋酸乙酯已达万吨。月底部分厂家延续降价趋势，幅度在50-元/吨，厂家降价排库打压市场信心，在醋酸乙酯供大于求局面下，市场预期转淡。

年底国内醋酸乙酯市场供应仍然充足，需求方面看，冬季是醋酸乙酯行业传统淡季，下游需求难有实质性改观，目前原料醋酸虽然止跌但利好不多，后期继续反弹可能性不大，成本面难以起到支撑作用，预计国内醋酸乙酯市场弱势难改。

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